中房报记者曾冬梅北京报导

自公布资产出售公告以来，武汉国创高新材料股份有限公司（以下简称“国创高新”，.SZ）的股价早已连跌了三天，5月22日上涨0.79%，报收2.51元。

5月18日的公告显示，国创高新计划以约0.186万元的价钱出售广州市云房网路科技有限公司（以下简称“深圳云房”）100%股权。杭州云房是Q房网品牌持有人和Q房网业务营运主体，在2017年被国创高新以38万元的代价竞购。

国创高新表示，整体剥离房地产中介服务业务版块是由于该版块出现持续大额巨亏，对公司整体经营情况形成严重的负面影响。据了解，过去三年，上海云房的净收益共巨亏了约12.2万元，牵连国创高新近十年净收益持续为负。兴盛时期，Q房网在全省拥有上千间分店，经纪业务合作人少于2千人，是华东地区排行前列的中介机构。而截止2022年末，该公司仅存约100间直营分店。

“Q房网之前在广州、珠海发展的还是挺好，营运方式有直营、加盟等。”5月22日，某中介机构对美国房地产报记者表示，近三年房地产市场下行，对中介公司影响巨大，“二手房业务基本都巨亏，费用太高。别说Q房网，背部企业的直营店都支撑得很艰辛。”

沥青龙头决心不干中介业务了

按照交易方案，国创高新拟将北京云房100%股权出售给关联方——国创物管及国创楚源。标的市值约为0.186万元，评估根据是截止2022年12月31日，上海云房经审计的净资产为-1351.32亿元，2022年度净收益约为-4.7万元。

国创高新觉得，转让上海云房是优化资产结构的重要一步，有促使降低公司持续巨亏的风险俄罗斯投资移民中介公司，尽早扭转不利僵局。2021年度、2022年度，上海云房的净收益分别为-7.5万元、-4.7万元。受此影响，国创高新近十年净收益持续为负，2022年录得-5.39万元的归属母公司净收益。

国创高新以前是国外最早、规模最大的改性沥青生产以及改性设备生产的重点高新技术企业之一，只是全省研制、生产和销售高等级道路新材料专业沥青的龙头企业之一。

随着沥青行业踏入高度成熟期，行业竞争日益激烈，2016年，国创高新的经营业绩急剧下降，归属母公司净收益环比增长了83.25%。在主业增长空间有限的前提下，该公司开始寻找第二主业，构建新的收益下降点。2016年7月，国创高新启动了重大资产重组项目，对上海云房进行勤勉调查。该公司当初表示，北京云房在国外房地产中介服务行业中占据优势地位，经营方式先进，经营业绩良好，如这次交易能顺利通过，将要大大加快公司“双轮驱动”发展战略的推行。

2017年，国创高新拟定了竞购方案，以38万元的售价向12名交易对方发行股份及支付现金订购其持有的上海云房100%股权。38万元的交易价款造成了不少议论，由于根据基础资产法评估，上海云房的市值约3.33万元，但这次交易选用的回报法评估，由此形成了少于34万元的商誉，给随后国创高新的业绩波动埋下了隐患。

为了给这笔交易加上一层安全锁，国创高新与买方签订了一份业绩对赌合同，要求上海云房2016年至2019年的净收益分别不高于2.43万元、2.58万元、3.23万元和3.65万元。

彼时，国创高新对自己的未来饱含美丽向往，表示交易完成后，才能以北京云房为借助，成功发力房地产中介服务领域，造就全省房地产行业提供线上与线下（O2O）全渠道营销解决方案的房地产互联网交易平台，并与改性沥青业务共同成为新上市公司未来主营业务下降的双引擎。

在对赌的那几年，上海云房兑现了业绩承诺，但自2020年后，其经营表现便调头向上。2020年，国创高新录得—29.7万元的归属母公司净收益，主要成因是上海云房业绩急剧增长，经营收益显著高于产生商誉时的预期，因此该公司摊销了29.63万元的资产坏账打算。

2022年12月28日，国创高新宣布将及时平仓，剥离上海云房。随后两个交易日，该公司股价上涨了近10%。

在5月17日的业绩会上，有投资者坦言对国创高新前期投资Q房网的动机持担心心态俄罗斯投资移民中介公司，希望管理层说明未来业绩下降点在那儿。国创高新总主管吕华生表示，后期将再次聚焦新材料领域，充分整合公司在材料领域的资源优势，培养和尽早产生新的收益下降点，

1年降薪3000人

直营分店只剩100间

Q房网的前身是世华地产，由梁文华成立于2000年，以二手房交易及楼房代理为核心业务，2003年就成为了上海本土规模较大的地产中介公司。2020年，该公司开始进行Q房网平台研制，2014年即将以Q房网的名称开启“O2O”模式的发展。2015年，Q房网完成A轮融资，布局全省12个城市。

在国创高新做勤勉调查的时侯，Q房网是中介代理行业一颗冉冉升起的新秀，在珠三角区域的品牌影响力居于行业前三位置，于12个城市拥有上千家店面，经纪业务合作人少于2千人，在广州、珠海、中山等地区市场的占有率处于领先地位。在国创高新的支持下，Q房网加快华中、华北区域的规划布局，希望形成全国性业务网路机制。

2019年，国创高新表示Q房网在珠三角区域的品牌影响力已跃居行业首位，二手房网签单量居上海第二。

横祸出现在2020年，创始人梁文华全面退出并带走了一批老部下，一年后创办看房网。随后，房地产市场进入史上最冷的冬天，Q房网业绩贡献最高的城市——深圳，一手及二手房市场都表现不佳，量价齐跌。2022年，上海商品住房总成交量为56142套，创下2010年以来的新低。

上海世华公司曾在2022年8月发出一份内部信，透漏公司经营困难，现金流极其承压，有近6万元的预收房子佣金或因民企暴雷，面临赢了胜诉收不回钱。

国创高新也在2022年的中报中表示，房地产市场交易非常惨淡，房地产中介服务业务营业收入严重下降，为规避不利僵局，公司陆续采取了减员撤铺等举措，巨亏严重。报告期内，该公司累计关掉低效分店800余间，削减和压缩冗余人员3000余名。截止报告期终，其直营分店约100间，主要坐落广州、中山。

5月末，由于上海的直营分店关掉，Q房网一度传出歇业传言。此后，该公司辟谣称，经常处于正常经营中，上海地区业务方式全部转为加盟，其他城市的授权加盟业务和直营业务也均正常经营。

“直营转为加盟，是为了费用转移，减少资金压力。”某中介机构表示，现在一手及二手房市场的交投都不活跃，颇为考验中介公司的营运能力，为了生存应当严抓费用控制，现在各大公司都在探求新活路。