众所周知，公司的利润等于收入减去成本。 很多人关注利润和收入，却忽视了成本。

上节课我们提到拼多多这两年的崛起营业费用是销售费用吗，抢走了淘宝的蛋糕。

然而，在同一个电商市场，京东却表现相当不错，营收和利润双双增长，股价近两年涨幅超过五倍。

那么京东靠什么？

成本控制。

在很多行业中，企业能够脱颖而出，并不是因为产品性能比别人好，而是依靠成本控制。

同样的产品可以用更低的成本做出来，要么比你卖的便宜，要么比你有更好的服务体验。 这样，控制成本，建立竞争优势，就能使公司战胜对手，赢得旭成。

因此，控制成本就是提高公司的竞争力。 只有具有较强竞争力的企业才能实现收入和利润的持续增长。

今天我们就来了解一下同时影响公司营收和利润的关键成本指标。

我们平时所说的成本主要分为两部分。 其中一部分称为运营成本，是指与企业生产的最终产品或服务直接相关的一些直接成本。 包括原材料成本、生产人员工资、水电费、机器折旧等。

另一部分称为费用，是与公司最终产品和服务没有直接关系的间接成本。 主要包括四个细分：销售费用、管理费用、财务费用、研究开发费用。

我们先来说说运营成本。 根据公司规模不同，金额差异很大，无法直接比较。 因此，我们通常用成本比来衡量。

成本率等于营业成本除以营业收入。

许多企业通过出色的运营成本控制，即低成本比率，冲出重围，成长为巨头。

比如我们一开始提到的京东，从2012年开始，其成本控制能力就得到了快速提升。原因就在于京东自有的物流体系，成功地将仓储、配送、采购融为一体，直接降低了成本。货物搬运次数从多次变为两次，一次从工厂到仓库，一次从仓库到消费者。 。 合作中完善的信息系统，大大缩短了货物的流通距离，降低了物流成本。

根据当时公开的财务报表，京东的物流成本率不足10%，而国美、苏宁均超过17%。 对于一家营收千亿的公司来说，这7%的成本控制优势相当于多赚了几百亿。

与京东类似的还有沃尔玛。 沃尔玛一直坚持在城外低成本开店，并长期采用先进的EDA信息系统来降低成本。

与国内超市龙头永辉超市相比，永辉的成本率为80%，而沃尔玛则将这一数字降低至75%。 可以说，这是沃尔玛在世界零售业中独一无二的重要原因之一。

可见，我们可以通过运营成本率来判断一个行业中哪些企业成本控制较好、成本较低。 公司不仅拥有更大的利润空间，还可以利用这一优势压制竞争对手，抢占市场份额。

说完运营成本，我们再来说说费用。

费用与运营成本相同，数值差异较大。 直接比较不同公司是不合适的。 一般我们用费用率来进行比较。

也就是说，x费用率等于x费用除以营业收入，因此总费用率等于总费用除以营业收入。

从整体情况来看，控制费用率也很重要。

企业控制成本的好方法。

例如，全球知名仓储超市的最大特点就是产品价格低廉，而其低价的核心在于成本控制。 通过大包装、少销量、多人工自助服务等一系列措施，费用率仅为10%左右，不到行业平均水平的一半。

但是，开支也不能随便削减。 对于不同类型的费用，需要根据行业和经营情况来节省资金。

我们先来说说销售费用。 顾名思义，就是卖东西。 花的钱主要是广告投入和销售人员工资。

销售费用占比较大的行业主要集中在日用消费品行业和医药行业。

日常消费品差异较小，竞争激烈。 为了让消费者记住他们，企业需要持续的广告投入。 一旦停下来，无论品牌有多大，也很容易被遗忘。

这就是可口可乐每年在广告上花费超过 40 亿美元的原因。

制药行业的药品种类繁多，并且不断更新。 医生很难及时了解。 制药公司为了销售药品，需要大量的医药代表对药品进行学术推广，帮助医生了解如何使用药品。 因此，大多数销售费用都很高。

对于这些行业来说，销售费用是公司收入的保证，不能轻易压缩。 甚至有的时候，采访新兴产品的企业需要加大营销宣传力度，进而增加销售费用。

例如，科沃斯专注于扫地机器人，推广智慧生活。 为了让大家更好地了解产品功能，更亲身体验智能生活的便利，公司一直在加大宣传力度。

五年来，销售费用率从15%提高到21%，效果也显着。 营业收入从2015年的27亿增至2020年的72亿。

财务费用主要为借款利息。 一般来说，房地产和基建行业的财务成本非常高。 主要原因是这些行业的项目建设周期长、投资大，但利润不高。 因此，公司经常大量举债来推动业务增长。

对于这些行业来说，大家都有大量的债务，较低的财务费用率是重要的竞争优势。 例如，房地产龙头企业万科综合融资成本约为3.5%，最终财务费用率仅为1%左右，远低于房地产行业2%的平均水平。

接下来我们看看研发费用。

研发费用是指企业在研究开发过程中发生的费用。

显然这是技术创新企业的基础。

降低研发成本无异于饮鸩止渴。

技术创新企业持续的研发投入是其核心竞争力。 比如海康威视在芯片方面一直被美国绞杀。 近年来，不断加大研发投入。 研发费用率为研发费用除以营业收入，由7.62%上升至1%。 十。

又比如，恒瑞医药之所以能够保持中国创新药第一的地位，就是因为其高额的研发投入。 研发费用率从2017年的12.7%上升至2020年的18%。

最后营业费用是销售费用吗，看看管理费用。

管理费用是指企业为管理生产经营活动而发生的费用。 该科目内容较多，定义模糊的费用都会计入该科目。

所以头顶上更像是一个杂货店。 在这种情况下，企业很容易利用行政费用来洗白、调整业绩。

因此，正常的公司管理费用比例不应占很大比例，更不会发生较大变化。

如果突然发生重大变化，我们需要找到背后的原因。

例如，发现公司对核心人员进行股权激励，并将费用记入该科目。

啊，那好吧，但是如果你找不到合理的解释，那你就要小心了。

现在是时候结束了。

我们炒股的目的就是为了赚钱。 如果公司利润高，股票就会有价值。 除了收入之外，成本和费用无疑对公司的利润也有很大的影响。

一方面，我们要思考公司是否在不必要的地方尽可能地节省成本。

另一方面，还要看企业在核心竞争力方面的投入是否足够。

判断方法并不难。

我们通过运营成本率和各种费用率提供公司数据，并与行业平均水平或主要竞争对手的数据进行比较，看看谁更高、谁更低。 你想一想，看看有没有道理，你心里不知道吗？