: 为什么不能

有些人认为最后一英里是：所有的疼痛在最后都会减慢。 发誓这就是视线所及的那条线。 对于该公司来说，恢复 2% 的最后一英里之路既容易又艰难。 很简单，因为银行没有提供 8 的利率，它可以完成工作。 等待的感觉很漫长。

一些登山者认为最后一英里是最困难的：所有的水泡和累积的疼痛使得进展缓慢。 其他人发誓最后一英里是最容易的，因为终点就在眼前。 对于美联储来说，让通胀回到2%目标的最后一英里既容易又困难。 这很容易，因为央行已经八个月没有对利率进行任何调整，而是让之前的紧缩政策生效。 困难在于，等待通胀消退的时间已经相当长了。

物价的放缓和美联储的行动可能会为其反攻的最后一英里绘制更多图表。 他们今年将降息三点。 但自那以后，有些国家的利率一直停留在3-4%，而实际利率则低于4%。 因此，3 月 20 日，美联储可能会削减两次降息。 最终，该银行（或者更确切地说，是利率的制定者）选择在 2024 年进行三次降息，在 2025 年从四次降息降至三次。

美国价格压力的缓慢缓解和持续的经济活力引发了关于美联储是否可能在其反通胀旅程的最后一英里中采取更激进路线的争论。 政策制定者已经电报称，他们今年将降息三个百分点。 但自那以后，一些关键通胀指标似乎一直停留在 3-4% 左右，而失业率则保持在 4% 以下。 因此，3月20日结束的货币政策会议的一大问题是，美联储是否会调整两次降息的预测。 最终，央行（或者更准确地说，是利率制定委员会中投票权居中的成员）选择维持 2024 年三次降息的前景，尽管它将 2025 年的预测从四次下调至三次。

缺口有助于美联储实施今年的计划。 大部分内容都源于价格指数。 2022 年大部分时间和 2023 年初，“核心”CPI 不包括食品和成本，但自去年 6 月以来已经加速上升。 两者的增长率均为 0.4%，如果全年增长率为 5% 左右，对于美联储来说太高了。 在这样的情况下，问题不在于利率，而在于利率。

通胀指标的重大差距有助于解释美联储今年坚持其计划的理由。 对通胀持续存在的担忧在很大程度上源于最近的消费者价格指数读数。 剔除不稳定的食品和能源成本后，“核心”CPI 在 2022 年大部分时间和 2023 年初有所放缓，但从去年 6 月开始加速。 1 月和 2 月，该指数月率上涨约 0.4%，如果这一速度持续一整年，年度通胀率将达到约 5%，这对于美联储来说是一个令人不安的高水平。 在这种情况下，美国央行行长们担心的不是降息，而是是否恢复加息。

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