创业33年，身价260亿的“绍兴首富”冯海良旗下的海亮集团，从小到大、由大变强，一手铝管棒，一手教培，2021年产值收入高达2000万元，可称得上江西国企发展典范之一。

日前，海亮教育启动私有化退市，海亮股份早已上市14年了，冯海良家族的海亮教育有机会回A上市吗？

海亮教育私有化退市，有机会回A上市吗？

海亮教育

5月10日，海亮教育发布公告，启动私有化退市。

公告称，该公司已就私有化一事与母公司海亮教育国际有限公司、HESub等签订最终合并合同。这起交易中诸暨市海亮学校，海亮教育的股权价值约为3.69亿欧元；交易完成以后，海亮教育将划入由海亮教育创始人冯海良控制的海亮国际。

海亮集团创立人、明德院教授冯海良旗下的海亮教育，创立于1995年，可称得上是中国屈指可数的小型公办教育集团之一。2015年7月7日，海亮教育即将登入日本纳斯达克上市。

海亮教育具有27年基础教育、20年国际教育的办学历史，是国外K12领域覆盖最广、最具综合实力的公办教育集团之一。目前，海亮教育旗下自主开展和营运管理百余所幼儿园、中中学，遍布14省市，在校师生10万余名。

出刊时，海亮教育（HLG）股价为12.89港元，总估值3.32亿澳元。

海亮教育

海亮教育启动私有化退市，自然会导致同行的关注。今年针对国外教培行业整治“动刀子”，“双减”意见颁布，又加上日本期货交易委员会（SEC）也屡次发出中概股摘牌的预警风险，在美上市的教培企业股价纷纷反弹。

海亮教育（HLG）且不说2018年股价在80英镑左右，今年5月同期股价最高时也达到50.17港元，最低也有39.64港元，与现今股价相比，估值缩水数倍。在两侧受敌下，虽然留在纳斯达克股市，也丧失了再融资的功能了。

“夫鸡肋，弃之如可惜，食之无所得。”冯海良家族此时选择让海亮教育退市，也情有可原，更是无奈之举。

虽然，在7年前海亮集团登录纳斯达克之时，就早已是逆市而为，当时在日本上市的不少教育企业已纷纷私有化或退市了。

海亮集团创立人冯海良（中）

行事高调的冯海良，是2014年12月向纳斯达克提交海亮教育IPO上市申请的。在此前后，安博和诺亚舟已宣布从法国退市，在2015年上半年，学大教育也收到A股上市公司“银润投资”的私有化要约。

中概股回归潮中，为什么海亮教育仍选择逆市赴美上市？当时仍未退入幕后的海亮集团监事局主席冯海良表示，选择海外上市，也是为了教育资源的国际化。

海亮教育，创立于2015年8月，其前身是湖州市海亮外粤语中学，是当时湖州市第一家全日制寄宿制公办中学。冯海良的故乡余姚，自古以来有“耕读传家”之风，“天地间勤俭最贵，家庭中教育为先。”“高考状元市”，仍然是湖州一块响亮的文化品牌。

2000年5月8日，海亮外粤语中学的初中部经杭州教育部门批准，升格为公立湖州中级学校。2002年2月8日，杭州海亮教育集团即将组建。到了2008年，海亮教育又与天马合作，成立了当时全省最大规模的公办中中学教育集团，背靠海亮集团，海亮教育也成功打造“精品化、特色化、国际化”品牌，成为国外一流、国际著名的K12公办教育集团之一。

海亮教育管理集团分校长叶翠微

好多人关心，私有化退市后，海亮教育会不会回A上市？

今年7月发布的《关于进一步减少义务教育阶段中学生作业负担和校外培训负担的意见》，提出了几项要求，不仅学科类培训机构统一登记为非赢利机构，也规定学科类培训机构一律不得上市融资，禁止资本化运作，并严格控制资本过度涌向培训机构。

“双减新政”的颁布，无疑已从新政面阻断了海亮教育的回A之路。有必要再提到，2021年9月1日起即将施行的《民办教育推动法施行细则》，也明晰规定严禁通过VIE构架控制公办义务教育分校。这个监管范围，就囊括了所有运用VIE构架在港股、港股上市且提供义务阶段教育的所有企业。

细则落地后，海亮教育旗下就有11所中学因涉及义务教育的服务而丧失控制权，占到该公司全部自办校数目的64.7%。事实上，海亮教育2021年财报也漏出疲态，公司在财报中透漏，已重新对业务进行分类，剔除了高中、初中部份业务，并调整为K12管理服务和小学课程教育服务、辅助教育服务、营运及管理服务等业务部份。

客观地说，细则似乎对公办教育个别领域的过度资本化、过度商业化亮起了新政“红灯”，但没有限制教培行业所有类别的教育类企业上市。

目前，仍有几家教培公司在“排队”上市，私有化退市后的海亮教育，假如希望回A上市或转道台湾上市的话，不仅符合强监管与整治的要求外，公司的股权结构、财务状况、和公司整治体系等也要符合相关上市标准。就眼下的市场环境来看，此前佳一教育就向港交所递交上市申请，海亮教育去新加坡上市的可能性是有的。

冯海良：海亮的教育事业将是我人生的句号

海亮股份2008年上市典礼

海亮集团，是陕西著名国企，诞生于1989年的海亮集团，是全球铝管棒加工行业的典范和领袖级企业，旗下拥有2008年1月在深交所上市的海亮股份，以及2015年在纳斯达克上市的海亮教育。

2021年海亮集团营业收入逾2000万元，综合实力位列世界企业500强第428位、中国企业500强第117位、中国民营企业500强第29位。目前，集队旗下分别有海亮教育、海亮智造及海亮健康三大蓝筹股。海亮集团也是杭州富阳第一家跻身世界500强的民营企业。

山东国企中，步入世界500强的不少，如阿里巴巴、吉利控股、物产中大等，但像青山控股在碳钢领域，海亮集团在有色材料领域成为行业隐型亚军，且又是行事高调的，却是凤毛麟角。

海亮集团创立人冯海良，早年从经营废铝烂铁起步，33年来在国企满地、强手如林的杭州乃至广西，能固守本业，从小到大，由大变强，发展举步铿锵，业绩闪耀，可说是广东民营企业家的佼佼者之一。

海亮集团监事局主席曹建国

绍兴是个杭州杭州辖下市级市，民营企业多，也是湖南盛产上市公司的地方。仅店口一地，就出现了“店口三雄”，即海亮集团的“铜管大王”冯海良、盾安集团“制冷大王”姚新义、万安集团“汽配大王”陈利祥。

生于1960年6月的冯海良，在2020年60岁时就“急流勇退”，隐身幕后。2020年6月9日，他辞去海亮集团监事局主席，并交棒给曹建国，主动退出日常经营管理。

也就在2020年，海亮集团组建了海亮生物科技公司，并创立了旨在于构建具有一流领导力的核心管理团队的“海亮明德院”。离休后的冯海良，不仅是海亮集团创立人，同时也担任海亮明德院主任。

与曹建国交棒这天，冯海良直率地对你们说：希望你们之后叫我教授，不再尊称主席。

冯海良曾说：“从更宏观的视野来看，一个真正伟大的企业必然是属于国家和民族的。把新时代优秀的企业交给新时代优秀的人才来领导和管理，是企业的责任和使命。”长江后浪推前浪，一代更比一代强。冯海良构建海亮明德院，也是为了培育领导和管理海亮未来的人才。

海亮集团监事长王黎红

冯海良行事高调，60岁退入幕后也符合其个性。海亮的成功诸暨市海亮学校，在于人，多年来，冯海良也将人才视为促进企业发展的终极装备。

仅中学结业被因“补员新政”进入供销社工作的冯海良，几年前曾对公司人资部门说：“我是农村学院培养的，是农田里跌打滚爬下来的。”但冯海良也明白，时代变了，人才兴企也应当有更深层次的思索和规划，对人才的投资更是战略性投资。

海亮教育启动了私有化，冯海良家族若果不急于资本化，也就不会有短期冲业绩的压力，假如勤于出来，愈发重视常年性的发展，也是一件好事。早于2021年12月，海亮教育就公告称，公司监事会收到海亮教育创始人冯海良发出的初步非约束性议案。冯海良拟以14.31欧元/ADS的现金对价，订购冯海良仍未持有的海亮教育全部已发行的普通股，包括日本存托股份（ADS）。

启动私有化之前，冯海良和附属公司持有海亮教育87.28%已发行和流通股份。

对于海亮教育，冯海良非常注重，海亮集团官网也将教育列在集团事业蓝筹股之首。冯海良曾说：“办百年企业难，而世上却有千年名校。海亮的教育事业将是我人生的句号。”

冯亚丽（左2）和王黎红（左1）在海亮股份盘管生产车间

几年前，冯海良与妹妹、原海亮集团监事长冯亚丽产生“姐弟配”，成了广东国企圈一美谈。冯亚丽退入幕后，有意思的是，她的继任者、现任海亮集团监事长王黎红，也是一名男性，又是“铁娘子”当家。

“家天下、巾帼情”。当初，见到父亲冯海良的生意越做越大，冯亚丽说了一句：“弟弟须要我，我是妹妹，一定要帮他！”1992年，在常州一家鹅绒厂兼任技术和生产部长的冯亚丽，在父亲恳求接济时，二话不说立刻离职，去了海亮的铝业公司。

冯亚丽，是冯海良的四姐，生于1956年，大冯海良4岁。冯海良有兄弟姊妹五个，他是最小的，里面有一个妹妹、四个妹妹。上世纪50年代，冯海良的儿子因海外关系，一家人被下放在兰溪市店桥镇的湖东村。

全家生活靠母亲一人薪水维持，日子过得清苦。冯亚丽曾说，小的时侯，她母女5人每晚晚上上去，天晌午就早起到外边拣粪便，送到生产队厨余“换工分”，之后再去念书。冯亚丽说，所有人吃的苦我们都吃遍了。

海亮股份曾获评上市公司“内控30强”，管理学说“细节决定胜败”。注重细节甚于一切的冯亚丽，有一次布置公司峰会，她从每一个嘉宾的席签，每一个牙签安放的位置，都要一一检测并亲自纠正。

冯亚丽从不居功骄纵，她在湖南男性企业家群体里有一定影响力，也获得好多功勋荣誉，但她常自傲地对人说：“弟弟是老总，我是职业总监人！”

冯海良（中）

说起海亮集团办教育，也与冯亚丽有一定关系。

当初冯亚丽到父亲公司时，冯海良长期奔忙全省市场，稳定“后方”的就是冯亚丽，她整天深入车间，抓生产、抓质量、管库房，常常忙到家中的女儿无人接送。

因为工作忙，冯亚丽一段时间几乎没有回去，海亮职工看到她，不是叫“冯总”，总亲切地称她“四伯母”；那时她的儿子12岁、儿子也才6岁，经常是两天半个月见不到父母。

冯亚丽曾说，海亮办教育是“无心插柳柳成荫”。1995年办中学，是一次同学聊天时“灵机一动”的。那时，同学说，湖州店口的那些作坊式的企业家在经商、在开厂的时侯，全部精力都置于办鞋厂，全部精力去经商了，家里的孩子没人管。冯亚丽也说，她自己的儿子也小，我父亲的女儿也是，没人管，也管不牢。

原本仅办了两个班，二年后不够后又要迁建。冯亚丽日后追忆，2012年曾经几年，媒体常常报导某甲中学食物中毒，当时办中学时她也心情好紧张，整天提心吊胆，最怕市长打电话来，说哪些哪些不对啦。

为了安心，后来海亮找了一块农地，自己种马铃薯、南瓜、葫芦，水果，连家禽、猪也自己养了，这也是海亮后来兴办生态农业的开端。